澳门广东会备用在线: 河北旅开集团融资策略的优化管理研究

来源: 硕博论文网 发布时间:2020-08-11 论文字数:28588字
论文编号: sb2020080122474832564 论文语言:中文 论文类型:硕士毕业论文
本文是一篇管理论文,本文以河北旅开集团为案例,并将河北旅开集团在自身发展所遇到的融资问题为基点,对其融资如何实施以及策略如何制定进行了分析,发现了河北旅开集团再融资过程。
本文是一篇管理论文,本文以河北旅开集团为案例,并将河北旅开集团在自身发展所遇到的融资问题为基点,对其融资如何实施以及策略如何制定进行了分析,发现了河北旅开集团再融资过程有如下的问题:融资渠道单一,除银行贷款之外并无其他融资方式,并未利用金融创新工具;商业模式不合理,导致现金流短缺且难以盈利;在融资过程中计划性不强;投资及融资期限不匹配且融资成本与投资收益不相符。

第1章  绪论

1.1 研究背景与意义
1.1.1  研究背景
河北旅开集团于 2016 年 9 月批准设立。是经河北省委省政府批准,借助 2022 冬奥会为契机,大力发展旅游产业黄金期,带动河北省旅游资源设立的旅游产业省属龙头企业。
目前河北旅开集团建立了金融、酒店、旅行社、出行服务等围绕旅游展开的板块。在其股东河北省国有资产运营管理委员会的大力支持下,陆续注入省属旅游资产。河北旅开集团自组建以来,坚持“投融结合,双轮驱动”战略,努力将河北旅开打造成集“金融、投资、文化、康养、酒店、旅服、出行、商品”全产业链的综合性旅游投资集团。河北旅开集团制定了双百的战略目标,即在五年的时间内,完成资产总额及营业收入两个百亿的目标。
本文以河北旅开为案例,分析企业现阶段的经营现状并找出企业在目前的融资策略上存在的问题,并围绕这些问题进行融资策略的优化及对未来融资需求提出较为具体的策略选择。
1.1.2  研究意义
融资是公司血液供应的基础,而融资策略的选择则与公司的日常业务状况以及公司战略发展的方向有关。  本文在对河北旅开集团运行条件进行分析的基础上,对存在的问题进行了调查,并提出了改进建议,具有以下意义。对于企业本身,本文全面分析了河北旅开集团的案例,提高了融资策略建议的有效性,提高了河北旅开集团的资金使用效率。
河北旅开作为处在经济转型期的国有企业的一员,本文对其融资策略优化建议对于面临经济转型期的同类企业而言可以提供解决途径,在企业做出融资策略选择时具备一定的参考价值。
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1.2 研究方法与内容
1.2.1  研究方法
本文以河北旅开集团为案例,并针对其融资策略提出相关改进建议和可行性的方案。本文所用到的研究方法有以下三种:
(1)文献研究法
文献研究法是主要方法,在通过整理相关文献,完成对融资相关的理论研究,并将相关进行收集整理的过程。资金之于企业来说等于血液之于人体,血液不流动无论是对于人还是企业都会造成致命的打击,本文以融资为主题搜集了企业融资的相关文献资料,并从国内外融资的影响因素角度对文献进行了梳理,为后续的问题发现与改进融资策略设计奠定基础。
(2)定性分析与定量分析法
以河北旅开集团为起点,通过企业的相关财务数据,结合河北旅开集团的资产质量情况,进行融资状态的剖析,系统地解决河北旅开集团融资所遇到的相关问题,对河北旅开集团现有的融资策略进行分析和优化。
(3)比较分析法
对同类型的企业进行比较分析,通过对不同企业的分析,寻找出适合河北旅开集团的融资策略。
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第2章  河北旅开集团融资现状及存在问题

2.1  河北旅开集团基本情况简介
2.1.1  河北旅开集团历史沿革
河北旅游开发集团有限公司(以下简称“河北旅开”)于 2016 年 9 月经河北省委省政府批准设立,根据中央战略部署,大力发展旅游产业黄金期,借助 2022 冬奥会为契机,充分带动河北省旅游资源,培育和打造的旅游产业投融资主体和国有资本运营主体。
目前河北旅开集团建立了金融、酒店、旅行社、出行服务等围绕旅游展开的板块。在其股东河北省国有资产运营管理委员会的大力支持下,陆续注入省属旅游资产。河北旅开集团自组建以来,努力将河北旅开打造成集“金融、投资、文化、康养、酒店、旅服、出行、商品”全产业链的综合性旅游投资集团。河北旅开力争通过五年左右的时间达到 2 个 100 亿的目标,即资产规模达到 100 亿,营收达到 100 亿。
组织架构图如下:
图 2.1 河北旅开集团组织架构图
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2.2   河北旅开集团债务融资现状
河北旅开自成立以来,伴随着集团资产规模不断扩充,商业模式的不断完善,对资金的需求屡日剧增,河北旅开自成立至今主要采取了银行贷款这种方式进行融资,银行贷款对企业财务状况及资产情况的要求相对较高,所以并不能获取企业经营发展所需的全部资金,但也能简单的缓解资金紧张的现状,根据资金的来源介绍如下:
截至 2018 年末,企业有息债务总余额为 50950 万元,有息债务包括短期借款、长期借款等,其中集团及其子公司互作为主体、互为担保。融资方式较为单一,银行借款是公司有息负债的唯一构成部分。
表格 2.3 河北旅开集团有息负债基本情况
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第 3 章  河北旅开集团融资困境的成因分析 ...................................... 23
3.1   旅游行业易受到重大事件影响资金主体市场信心 .............................. 23
3.2   商业模式不合理 ...................................... 25
3.4   企业缺乏金融创新 ................................... 27
第 4 章  河北旅开集团融资策略优化 .............................. 29
4.1   制定科学的融资计划 ......................................... 29
4.2   商业模式调整 ........................................ 31 

第4章  河北旅开集团融资策略优化

4.1   制定科学的融资计划
对于企业来说,科学的融资策略需要有详尽的资金需求、用途的分析研判,之前河北旅开集团并未制定相对科学的融资计划,就是在需要用资金的时候就去融资,并未有相应的计划性及科学性,从未定量及定性的分析过,为此,制定科学的融资计划是优化融资策略的基础,根据河北旅开集团的业务模式进行更为科学的融资需求的测算。
河北旅开集团的主营业务主要是酒店经营、景区开发、经营;旅行社、出行服务、旅行周边服务、文化演艺、文化旅游商品的生产及销售等,成立三年以来,业务规模虽有扩大,均是其股东不断进行资产划入,其主营业务也进入上升区间,其一部分原因也与其股东将较好的、带有稳定经营性现金流的资产划入,但对于企业其他板块来说,资金的需求不断增加,尤其是在产品及服务的推广和销售方面、景区及酒店的升级改造及新投资方面,不断地需求大量的资金。河北旅开集团虽是采取集团公司的形式,但是集团属于轻资产运营,其资产均在下面的子公司,可用于申请银行贷款的抵押资产相对较少,虽有酒店资产,但融资能力也是十分有限。企业自成立之初运营资金主要依靠股东的投入及一部分的信贷资金,按照其战略规划完全不能满足新战略规划中业务发展需要。由此河北旅开集团拟通过进行重新审计,增加企业的资产值,在既有负债的基础上降低资产负债率,同时在资本市场上打开融资渠道,通过新的审计报告在资产、利润和现金流上的调整以达到企业主体评级 AA 级的级别,此级别是冲击资本市场进行融资的入门级资格。
河北旅开集团希望通过此种方式能够补充资金运营的缺口,满足企业快速增长的需求,同时扩大市场规模及提高企业风险承受能力。
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结论
近年来,旅游行业作为第三产业的顶端,飞速发展的同时也伴随着巨大的泡沫,本文以河北旅开集团为案例,并将河北旅开集团在自身发展所遇到的融资问题为基点,对其融资如何实施以及策略如何制定进行了分析,发现了河北旅开集团再融资过程有如下的问题:融资渠道单一,除银行贷款之外并无其他融资方式,并未利用金融创新工具;商业模式不合理,导致现金流短缺且难以盈利;在融资过程中计划性不强;投资及融资期限不匹配且融资成本与投资收益不相符。
通过运用文献分析法、定性与定量分析法等,对河北旅开集团融资策略进行优化,得出以下结论:
河北旅开集团在河北省拥有得天独厚的旅游资源优势及政策优势,在产业链的上下游均具有一定的话语权,在融资策略上开展了多渠道融资并利用多元化的融资手段;调整入账方式从而调整资产结构;开展主体评级工作,并进入资本市场进行融资等,出发点均是有效降低融资成本并加强风险防控能力,促进河北旅开集团不断发展。通过以上政策,河北旅开集团已经完成了资产结构的调整及商业模式的调整,并已经开始了主体评级的工作且预评级 AA 级已经确定,为资本市场的债券发行打下了坚实的基础。 
本人由于学识方面的限制,所提出并解决的问题仅在了解的领域进行分析,希望为同类型并有着同样问题的企业提供一些参考。
参考文献(略)

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